2023-04-30
2019年，在《致前行者》栏目中，主持人杨澜向董明珠提了一个比力锋利的问题，“向雷军能学到甚么？”。与雷军有过赌约的董明珠，并无像往常同样直接“开炮”，她暗示雷军用互联网思维弄营销是厉害的，股票从上市的17块到8块10块了。董明珠随后又补了一刀，“格力其时原始股1万块，此刻酿成3000万了。”雷军虽然没有公然回应此事，但想来就举动当作回应生怕也没甚么好说辞，究竟“年青人的第一只股票”确凿把很多人套牢了。套牢的环境直到近一年以后才有所好转，7月10日，小米集团股价站回17港元／股的刊行价，竣事此前永劫间近乎腰斩的难堪景况。可是，短暂涨至17.5港元的高点后，小米集团股价又上演了IPO以后的走势，最先连续走低。截至发稿，小米股价定格在14.82港元，跌0.94％，总市值3569.6亿港元。不外，小米眼下最棘手的事其实不是“形而上学”的股价，而是作为营收主力的“手机”。按照数据调研公司Counterpoint，发布的《2020年第二季度海内智能手机市场陈诉》显示，小米是前五年夜厂商中销量下滑至多的，为35％，在IDC的陈诉中小米的下滑幅度也是主流厂商中最年夜的，并且在此前的第一季度，小米的销量也呈现了下滑的环境。与此同时，在被小米视为风水宝地的印度，其出货量也靠近腰斩。实在，小米棘手的是远不止手机销量呈现下滑。营业增速的放缓，渠道方面的压力，也为小米的成长增添了一分不确定性。假如说小米的第一个十年是转变行业，开创汗青的十年，那在这些棘手问题的覆盖下，小米的下一个十年，布满了诸多不确定性。基本盘逐渐掉守只管海内的疫情已经经获得了较好的节制，但从Counterpoint宣布的《2020年第二季度海内智能手机市场陈诉》来看，年夜部门厂商的体现依然不乐不雅。详细来看，华为继承连结了高增加的势头，依然盘踞了海内市场二季度的头把交椅，盘踞了46％的市场份额。在总体市场增速同比降落17％的环境下，华为仍实现了14％的同比增加。另外一家迎来好动静的厂商则是苹果，本季度苹果的市场份额为9%，位列第四。在增加率方面，苹果是除了华为外独一实现正向增加的厂商，二季度销量同比年夜增了34％。其他三家年夜厂的体现则与年夜盘同步，销量均呈现了差别水平的下跌。此中VIVO、OPPO在这次陈诉中分列第2、第三名，销量别离下滑29%以及31%。市场份额方面也是云云，两者的二季度的市场份额别离为16%以及15%，与一季度比拟均降落了2%。小米则是此中下滑幅度最年夜的，二季度其销量下滑了35%，IDC宣布的数据虽然与Counterpoint有收支，但小米依然是海内五年夜厂中销量下滑幅度最年夜的，降落了19.3%。按照Counterpoint数据显示，在第一季度小米一样是五年夜厂在海内市场销量下滑幅度最年夜的，同为35%。IDC陈诉中的第一季度数据一样云云，小米手机的销量下滑了33.8%。一个值患上留意的细节是，小米手机在海内市场的销量，其实不是在本年1、二季度才最先呈现下滑的。2019年，小米手机在海内市场的销量增速下滑了21%，与苹果不异。在更早的2018年，小米手机在海内市场的销量也是下滑的，不外幅度远没有此刻年夜，仅有5.6%。在市场份额方面，第二季度小米与苹果同为9%，这一数据与一季度的12.7%比拟，也是呈下滑趋向的。就在掉守海内市场的同时，小米的第二年夜市场，一直顺风顺水的印度市场也拉响了警报。按照Canalys7月17日发布一份数据陈诉显示，小米2020年第二季度虽然仍是印度智能手机上最年夜的玩家，市场份额到达30.9%，但530万部的出货量，与去年同期的1030万部比拟，整整削减了500万部。虽然这此中有疫情因素的影响，但小米35%的出货量下滑幅度，与苹果的1%，VIVO的27%，OPPO的30%比拟，仍是印度市场中下滑幅度最年夜的。这类环境另有别的一个不成轻忽的配景，那就是在2019年，海外市场已经经为小米孝敬了44%的营收。在这类环境下，其影响可见一斑。对于小米来讲更糟糕糕的是，跟着华为、一加等手机厂商逐渐将重心移至海内，包孕印度在内的海外市场因为疫情迟迟患上不到节制，和不确定的政治危害，小米面对的场合排场在此后将越发严重。小米的基本盘“手机”，正在逐渐掉守。难回中国第一假如说华为在手机销量下滑的环境下，另有运营贸易务为其兜底，那对于其他四家年夜厂而言，手机销量下滑则是不成蒙受之重，靠“铁人三项”模式行走江湖的小米更是云云。在上市以前，雷军对于小米的估值非常焦急，他在小米投资推介会上向公共暗示，“此次550-700亿美元的订价，就是我也不想开价了，总不至于连550亿美元都不值吧?”雷军的预期以及外界给出的反映不同伟大的缘故原由在于，小米的模式具备怪异性，承认的人未几。雷军的界说是“小米是全世界稀有的，同时能做电商、硬件、互联网的万能型公司”，为此雷军喊出了那句有争议但也有几分原理的，“小米的估值等于腾讯乘苹果的估值”。实在，雷军假如不暴躁的说小米等于腾讯乘以苹果，而是拿“三级火箭”的骨灰级样本且已经经上市的搜狗来与小米的新模式做对于比，生怕就不消为估值而忧?了。缘故原由在于，虽然搜狗营业集中在软件，小米既有硬件也有软件，可是从逻辑上，前者的“三级火箭”以及后者的“铁人三项”实在是雷同的。搜狗最知名的产物是“搜狗输入法”，但输入法其实不赚钱，赚钱养家的是搜狗阅读器以及搜狗搜刮。搜狗的盈利逻辑是，经由过程免费的输入法获取用户，用与之绑定的搜刮以及阅读器留住用户，尔后经由过程搜刮以及阅读器的流量来变现。这类被称为“三级火箭”的模式被很多互联网企业所运用，好比360用不赚钱的安全卫士给阅读器以及搜刮导流，尔后经由过程告白来变现。小米的模式是，将搜狗输入法以及搜狗阅读器、搜狗搜刮换成为了小米手机以及MIUI和门店，盈利体式格局则是互联网办事营业的告白以及游戏。这在小米的财报中有着清楚地表现，2019年小米总营收为2058亿元，此中来自互联网办事的营收仅有198亿，占比不到10%，却孝敬了跨越40%毛利润。可是小米的模式与“三级火箭”其实不彻底不异，一样以2019年为例，昔时来自手机的营收为1220亿，毛利率不到10%。这申明小米的获客端，也就是手机，做到了不赔钱。而这也让手机在小米的模式中，不止负担了获客的脚色，还挑起了营收的重担。一个值患上留意的细节是，在小米手机出货量呈现下滑的同时，其销量增加速率也已经经最先放缓。2017年小米手机整年的销量扫去了前一年的阴霾，到达9141万部，一年后销量初次过亿为1.19亿部，同比增加了29.8%，但2019年1.22亿部的销量与前一年比拟，增加可以说是微乎其微。这申明，小米手机的销量问题，其实不是偶尔性的。与此同时，手机销量增加的放缓，和出货量的下滑，也不成防止的影响到了小米的财政指标。按照iFinD数据显示，小米的总营收虽然范围在逐年扩展，但增速实在是呈下滑趋向的。2017年至2019年，小米的营收从1146亿涨到了2058亿，同期的同比增速别离是67.5%、52.6%、17.68%。到了本年一季度，小米的营收虽创下新高，到达497亿，但13.59%的增速也创下几年来的新低，去年同期这一数据照旧27.15%，在2018年更是高达85.69%。这此中当然有疫情的影响，但思量到一样受疫情影响，恰恰是小米创下了主流厂商在海内以及印度市场最年夜跌幅的记载，这至少申明影响小米事迹的不只是疫情。而这也象征着，即便疫情的影响逐渐消退，小米也很难完成雷军定下的“重回中国市场第一”的KPI。“铁人三项”可否连续？小米手机的销量一直与它的事迹互相关注，详细体现在营收范围以及营收占比上。2017年小米手机的销量为9141万部，2018年为1.19亿部，2019年涨到1.22亿部，同期的营收也从20117年的1146亿、上涨至2018年的1749亿，2019年则是2058亿。可以说，小米手机的销量与营收范围呈正相干。在营收占比上也是云云，2017年至2019年，来自手机的营收别离为805亿、1138亿、1220亿元，在总营收中的占比虽然从2017年的70.28%降落到了2019年的59%，但依然是绝对于的营出入柱。也就是说，虽然小米手机的低毛利一直饱受诟病，但从数据上看，小米实在是一家销量驱动的公司，今朝的销量焦点则是手机。在小米2019年的年会上，雷军公布了小米将来的战略，即“手机+AIoT”双引擎驱动，同时暗示，要在将来5年至少投入100亿元，撑持AIoT相干的研发以及相干运作中。半年事后，小米的“手机+AIoT”双引擎驱动，已经经酿成了单引擎驱动，手机的销量不仅连续下滑，下滑幅度还创下了主流厂商中的最年夜值。雷军引认为傲的“铁人三项”模式，可否为小米的下一个十年保驾护航？今朝来看，环境其实不乐不雅，三项之中有两项压力较年夜。起首就是上文提到的手机，作为营收和为互联网办事提供流量的重要手腕，手机销量的下滑，一定会孕育发生包孕一系列的连锁反映。在IOT范畴小米结构较早，在2013年就最先举行结构，今朝平台毗连装备数目达2.348亿台。然而看中这个标的目的不止小米一家，包孕华为、苹果、三星在内的手机厂，和亚马逊、微软等巨头，都是小米的竞争敌手，小米今朝取患上的先发上风可否连续下去还需要打上一个问号。其次，在新零售方面，小米在线上已经经被荣耀反超，线下除了了要面临传统敌手OV，还要面临反攻海内的华为，压力不成谓不年夜。这在小米手机本就利润不高的环境下更是落井下石，一名河北的经销商就曾经如许暗示，“华为OV一台能挣四五百，小米只有几十块，至多不外200，我费那力气干吗？”独一比力安全的只有互联网办事了。互联网办事收入虽然只占总营收的十分之一，但盈利能力却跨越其他营业，至少在利润孝敬上照旧不变的。假如说，“铁人三项”帮忙小米在创业的前十年创造了古迹，那末如今来自表里的诸多变化，则让小米的下一个十年布满变数。
